沪深300成分股 | 2024.01-2026.08 | 含交易成本 | 2026-08-06 13:43 生成
← 返回工作台首页| 策略 | 平均收益 | 中位收益 | 盈利比例 | 平均回撤 | 卡诺比率 | 平均交易 | 平均成本 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| V1 牛持熊均线 | +51.18% | +16.45% | 68.7% | -32.32% | 1.58 | 25.1次 | 4642元 |
| V2 牛持熊空仓 | +38.44% | +11.21% | 63.0% | -32.46% | 1.18 | 23.0次 | 4475元 |
| V3 纯买入持有 | +95.25% | +34.55% | 79.0% | -39.94% | 2.38 | 2.0次 | 462元 |
| V4 纯5/20均线 | +51.85% | +14.34% | 68.0% | -32.32% | 1.60 | 36.2次 | 6470元 |
* 卡诺比率 = 平均收益 / |平均回撤|，越高越好，代表"每承受1%回撤能换多少收益"
V1(牛持熊均线) +51.2% vs V3(纯买入持有) +95.3% — 组合策略收益只有躺平的一半多一点。 本以为"牛市赚满+熊市少亏"能两头占便宜，结果两头都没占到。
用沪深300指数的MA60判断牛熊：58%时间判为牛市，42%判为熊市。问题是MA60是滞后指标—— 指数从最高点跌下来时，MA60还在涨，等它跌破时已经跌了一大截（晚了）；指数见底反弹时， MA60还在跌，等它突破时反弹已经走了一半（又晚了）。两头都慢半拍，自然两头都吃亏。
V2(牛持熊空仓) +38.4% < V1(牛持熊均线) +51.2% — 熊市完全空仓反而不如熊市用均线。 因为A股的"熊市"里也有反弹行情，完全空仓会错过这些反弹。均线至少能抓住一些波段。
卡诺比率(收益/回撤)：V3=2.39 > V1=1.58 > V4=1.60 > V2=1.18。 这意味着即使算上-40%的回撤，买入持有依然是"每承受1%风险获得回报最高"的策略。 道理很简单：交易越少成本越低（V3只花462元成本 vs V4花6470元）。
V3中位收益+34.6%远高于V1的+16.5%和V4的+14.3%。 说明不是少数暴涨股拉高了平均值，而是大部分股票躺平就是最优解。 均线策略频繁交易反而把利润吃掉了。
所有花里胡哨的组合策略都没跑赢"买入持有"。 但买入持有的代价是：你要能扛得住-40%的回撤（10万变6万不卖）。 大部分人扛不住，所以均线策略的价值在于"让你心理好受一点"—— 少赚一半，但少亏10个百分点，不会在暴跌时割肉。
现实选择：
• 如果你心理素质好 → 买入持有，但做好-40%的心理准备
• 如果你扛不住暴跌 → 用5/20均线，少赚但少亏，交易成本可接受
• 组合策略（牛熊切换）→ 用MA60太粗糙，需要更精准的择时指标
| 股票 | 代码 | 收益 | 最大回撤 | 交易次数 |
|---|---|---|---|---|
| 寒武纪 | 688256 | 987.53% | -29.17% | 30 |
| 中际旭创 | 300308 | 827.89% | -56.21% | 26 |
| 生益电子 | 688183 | 659.99% | -41.35% | 26 |
| 生益科技 | 600183 | 622.94% | -24.46% | 22 |
| 江波龙 | 301308 | 539.63% | -31.00% | 24 |
| 芯原股份 | 688521 | 407.64% | -31.33% | 24 |
| 中国巨石 | 600176 | 367.87% | -18.43% | 24 |
| 三环集团 | 300408 | 334.15% | -19.48% | 24 |
| 中钨高新 | 657 | 314.78% | -28.69% | 16 |
| 润泽科技 | 300442 | 291.03% | -35.58% | 22 |
| 股票 | 代码 | 收益 | 最大回撤 | 交易次数 |
|---|---|---|---|---|
| 传音控股 | 688036 | -55.73% | -59.66% | 25 |
| 万泰生物 | 603392 | -48.73% | -59.35% | 28 |
| 天孚通信 | 300394 | -47.42% | -63.52% | 28 |
| 爱美客 | 300896 | -43.64% | -65.73% | 25 |
| 智飞生物 | 300122 | -41.17% | -62.04% | 21 |
| 长城汽车 | 601633 | -39.50% | -57.45% | 29 |
| 晶科能源 | 688223 | -35.81% | -42.71% | 23 |
| 中航沈飞 | 600760 | -34.67% | -54.91% | 31 |
| 通威股份 | 600438 | -34.10% | -54.46% | 25 |
| 宝信软件 | 600845 | -33.10% | -39.47% | 28 |
| 股票 | 代码 | 收益 | 最大回撤 | 交易次数 |
|---|---|---|---|---|
| 新易盛 | 300502 | 1680.75% | -54.60% | 2 |
| 寒武纪 | 688256 | 1230.69% | -38.66% | 2 |
| 东山精密 | 2384 | 1202.04% | -41.31% | 2 |
| 胜宏科技 | 300476 | 1136.71% | -54.07% | 2 |
| 生益电子 | 688183 | 1079.56% | -50.64% | 2 |
| 中际旭创 | 300308 | 1076.75% | -59.72% | 2 |
| 锐捷网络 | 301165 | 666.34% | -36.00% | 2 |
| 生益科技 | 600183 | 649.85% | -46.50% | 2 |
| 深南电路 | 2916 | 641.69% | -37.74% | 2 |
| 中钨高新 | 657 | 542.54% | -55.20% | 2 |
张氏量化 · Phase 4 · 2026-08-06